Perspectives

Partenaire chinois de Domino's, DPC Dash, est en profit et en pleine croissance

Le partenaire commercial de Domino's en Chine, DPC Dash, a récemment atteint un nouveau jalon en ouvrant son 700e magasin là-bas. Ils prévoient également d'ouvrir 180 nouveaux restaurants Domino's au cours de cette année et ont l'ambition de doubler leur nombre de restaurants pour atteindre 1 500 d'ici les deux prochaines années.

Depuis la publication de leurs premiers bénéfices à la fin du mois d'août, les actions ont augmenté d'environ 70 % sur les bourses de Hong Kong.

Plusieurs raisons expliquent la montée en flèche de l'action en si peu de temps. L'annonce des premiers bénéfices de l'entreprise, une économie en ralentissement en Chine continentale, et la croyance que les actions de Hong Kong ont sous-performé ont contribué à cette montée remarquable.

De plus, au début du mois de septembre, DPC Dash a été inclus dans les programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect et Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, ce qui a rendu les actions accessibles aux investisseurs de Chine continentale - une mesure qui a particulièrement attiré les investisseurs qui achètent des actions d'entreprises familières de la vie quotidienne.

L'action de DPC se négocie désormais à un ratio prix-vente de 5, supérieur à celui de Domino's aux États-Unis et de Yum China, la principale entreprise de pizza en Chine. Les pizzas connaissent un regain de popularité dans les habitudes alimentaires des consommateurs chinois, et l'expansion rapide des services de livraison de repas en ligne a également contribué à cette croissance.

La PDG de DPC, Aileen Wang, a souligné que les stratégies de localisation, un modèle commercial axé sur la livraison, ainsi que des améliorations technologiques et de menu sont à l'origine de leur succès récent. Au début du mois d'octobre, DPC comptait 716 magasins dans 21 villes chinoises.

Ce qui distingue DPC, c'est une expansion rapide tout en maintenant des bénéfices solides, qu'ils ont atteints en se concentrant sur les services de livraison, qui ont des coûts généraux plus faibles que les restaurants traditionnels, et en utilisant une préparation centralisée pour de nombreuses de leurs recettes.

DPC et Domino's ont commencé à travailler ensemble avec des restaurants à Shanghai et à Pékin en 2010. Ils ont depuis étendu leurs opérations à d'autres villes et ont pour objectif d'atteindre 1 500 points de vente d'ici la fin de 2026, contre un peu moins de 600 à la fin de 2022.

La première moitié de 2023 a généré une augmentation de plus de 50 % du chiffre d'affaires et une hausse significative des marges bénéficiaires, mais avec la fin des restrictions liées au Covid, les livraisons ont diminué, entraînant un déclin de la croissance des ventes en magasin.

DPC Dash cherche également à s'implanter dans de petites villes et des villes où la nourriture occidentale, comme la pizza, peut ne pas être aussi connue ou appréciée. Ils prévoient également de poursuivre leur expansion rapide sur de nouveaux marchés, suivant une stratégie initiée par Pizza Hut en Chine.